Corta historia de la banca - Parte 3

Corta historia de la banca - Parte 1

La división en el Imperio Romano y el comercio entre Oriente y Occidente; el rol de los lombardos, las Cruzadas, los Caballeros Templarios y las ferias medievales.

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Corta historia de la banca - Parte 2

El arte bancario italiano, los bancos florentinos y los Medici como cimiento de la banca moderna; además, los primeros intentos de banca pública

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Vimos en los anteriores capítulos que la banca sufrió un quiebre con la división del Imperio Romano, la caída de su lado occidental, y la expansión musulmana. Luego llegaron las Cruzadas, y entre la Orden de los Templarios y los venecianos sentaron las bases de la banca moderna, proceso que se solidificó con las ferias comerciales en las principales capitales europeas. Al final de la Edad Media, algunos municipios buscaron consolidar deudas y financiar proyectos en lo que son los primeros intentos de banca pública; y los florentinos, en especial los Medici, construyen lo que podemos considerar los primeros bancos de la época moderna.

La «Edad Media» empieza, grosso modo, con la caída del Imperio Romano de Occidente (Roma), el año 476. Termina con la caída del Imperio Romano de Oriente (o Imperio Bizantino) en 1453 y el redescubrimiento europeo de América en 1492. Aquí comienza la «Era Moderna». En esta era se sientan las bases de la globalización. Todo lo que conocía el humano hasta ese entonces se quedó chiquito: territorio, cultura, guerras, inversiones, prejuicios... La envergadura de los negocios y los mercados no fueron excepción. Las compañías familiares y las caras conocidas se cambiaron por personas jurídicas e impersonales, y los capitales se juntaron para dividirse en acciones.

La Era Moderna termina con la independencia de los Estados Unidos y la Revolución Francesa. Pérez Ramírez le dedica todo el segundo capítulo de su libro, capítulo llamado De Estambul a la toma de la Bastilla. A continuación, algunos bullet points y citas de la sección sobre Los efectos de la llegada a América:

• «La caída de Constantinopla acabó con los últimos reductos del Imperio Romano que pasaron al poder de los turcos (otomanos), arruinando a los comerciantes y banqueros italianos. Las dificultades que el control turco imponía sobre el Mediterráneo impulsó a los navegantes a acometer la circunnavegación de África y con ello el descubrimiento de una nueva vía marítima para las especias... Cristóbal Colón tratando de llegar directamente a los países de Asia Oriental encontró América. Además de España y Portugal, otros países fronterizos con el océano conocerán una vitalidad comercial desconocida por las repúblicas italianas».

• «Las operaciones financieras requerían de un capital para las que los bancos familiares del Medievo estaban insuficientemente dotados, encontrando la necesidad de asociarse con el estado. Como consecuencia, los grandes grupos financieros comenzaron a participar en la vida política de los países, además de en las finanzas de los propios gobiernos, contribuyendo de esta manera a financiar el gasto militar y haciendo negocio derivado de las guerras».
• «Las asociaciones de comerciantes medievales no disponían del suficiente capital para el tipo de negocio que los tiempos requerían». Surge el capital con un nombre impersonal —la razón social—, totalmente lo opuesto a lo sucedido en la Edad Media, donde las sociedades comerciales eran grupos familiares. «Las nuevas formas de asociación se convirtieron en empresas nacionales, impersonales, que operaban con un capital común permanente, con vistas a la obtención de ganancias ilimitadas y, con frecuencia, con escasas restricciones morales». En estas sociedades, los socios ahora tienen una responsabilidad limitada, ya no responden con su carita pelada y todos sus bienes; disminuyen su riesgo y aumentan el upside.
• «Estas sociedades poseían un capital común que se emitía en participaciones (shares) a comerciantes y no comerciantes... El hecho de que estas sociedades tuvieran su capital dividido en partes alícuotas (las acciones) no era una gran novedad en aquella Europa de mercaderes; la novedad surgió al abrirse la posibilidad de la cesión de las acciones, y más aún de su negociación en un mercado, incluida su negociación a plazo (futuros). De esta manera, la división de la propiedad de un barco se convirtió en la génesis de las modernas finanzas y de los mercados de capitales».
• En Inglaterra nace la East Indian Company y en los Países Bajos la Compañía Holandesa de las Indias Orientales, ambas con el apoyo de la corona local y con monopolios comerciales. La holandesa «fue la primera empresa con acciones emitidas negociadas públicamente y, en cierto sentido, fue la primera empresa multinacional».
• «Muchas de estas empresas dedicadas al comercio marítimo se confundían a veces con empresas de guerra. Los armadores, con el beneplácito de sus monarcas o gobiernos, emplearon sus barcos para capturar barcos de otros estados con los que el suyo estaba en guerra. Era una práctica admitida por todos los países que todo barco de un país enemigo era una buena presa». O sea, la piratería era legal. El más famoso de los piratas debe ser Francis Drake —el segundo pirata más rico de la historia, según Forbes 🤷🏽‍♂️—, que trabajaba para la reina Isabel I, que lo nombró Sir. Drake salvó a los ingleses de la armada española —a la que atacó ferozmente— y le dio la vuelta al mundo en una sola expedición (Magallanes lo había intentado antes, pero lo mataron en Filipinas; su flota completó el viaje sin él). Esta expedición y su botín fueron un hecho «tan relevante que Keynes lo calificó como el verdadero inicio del desarrollo económico inglés».

• «Los armadores, especialmente los ingleses y franceses, enviaban barcos a comprar esclavos a los jefes negros de las costas de África para venderlos a las plantaciones tropicales americanas. El corso y la trata de negros respondían a ese deseo de ganancia rápida, ilimitada y con escasas restricciones morales». La esclavitud se convirtió en un gran negocio, y no decayó hasta que siglos después los incentivos económicos disminuyeron. Según el sociólogo W.E.B. Du Bois —el primer afroestadounidense en obtener un doctorado de filosofía en Harvard—, «recién cuando América tuvo suficientes trabajadores negros para satisfacer su demanda inmediata, la acción moral del siglo 18 tuvo la chance de hacer oír su débil voz». Para Du Bois, «el tráfico de esclavos negros fue el primer paso del comercio mundial moderno, seguido por la moderna teoría de expansión colonial».
• Pero volvamos a Pérez Ramírez: «Holanda se convirtió en el centro comercial y financiero más importante de la época y ello en plena batalla por su independencia de España que no alcanzó hasta 1648 con la paz de Westfalia, que daba por finalizada la guerra de los Treinta Años en Alemania y la de Ochenta entre España y Holanda. Holanda se convirtió en el país más avanzado de Europa, no sólo desde el punto de vista financiero, sino también agrícola. Las nuevas plantas llegadas de América fueron penetrando lentamente en Europa, la patata, el maíz y el tomate eran ya ampliamente utilizados a finales del siglo XVI. Fue en Holanda donde se hizo el progreso definitivo del que nació la moderna agricultura».
• Por las guerras de religión en Francia e Inglaterra, y dado que los alemanes no tenían una salida directa al Océano Atlántico, España y Portugal conocieron un poder que nunca habían tenido antes.

¿Qué pasó después? Cuenta en el mismo capítulo nuestro autor que:

• En la Bolsa de Amberes (hoy Bélgica), nace el primer mercado de capitales, primera bolsa de la historia. Tradeaba materias primas.
• Cerquita nace el Banco de Ámsterdam y la Bolsa de Ámsterdam, la primera bolsa de valores del mundo. En ella florece la primera gran burbuja económica de la historia: la especulación de la Crisis de los Tulipanes.

Una curiosidad: que se les llame «Bolsa» está relacionado al edificio de la familia Van der Beurze (o Van der Boerse) en Brujas (hoy Bélgica), lugar donde se juntaba la gente a hacer negocios. Esta prominente familia belga de los siglos 13 y 14 tenía un hotelito, donde también hacían de agentes de bienes raíces y de asesores financieros. El escudo de armas de los Börse tiene tres bolsitas... porque börse quiere decir «bolsa» (del latín bursa, «bolsa de cuero», a su vez del griego βύρσα, bírsa, «piel» o «cuero» animal).

• Pero volviendo a la zona en cuestión, también cerquita nace la banca de los Fugger (o familia Fúcar), que fueron tipo los Medici de Alemania.
• Se crea el Banco de Hamburgo, el modelo casi perfecto de banca local de la época: «limitaba su actividad a la apertura de cuentas corrientes y a pagar cantidades sobre la base de los depósitos constituidos; no emitía billetes ni concedía préstamos o descuentos».

Y luego nacen los bancos de circulación que emitieron billetes, y los bancos centrales. Pero de ellos hablamos en la siguiente entrega. Hoy hemos cubierto el origen de los mercados de capitales, una consecuencia inesperada de la conquista turca de lo que quedaba del mundo romano.

Continua en:

Corta historia de la banca - Parte 4

Los bancos de circulación y la creación de los bancos centrales, producto de corridas bancarias, especulaciones y financiamiento de guerras de los ingleses. Quien ha visto el presente, ha visto el pasado y también el futuro; el mismo teatro se repite siempre.

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